讯界聚合2025年09月03日 08:18消息，欧洲多国长期债券收益率创多年新高，引发市场关注。
英国、德国和法国长期国债收益率攀升至多年来的高点，投资者正在重新审视欧洲不断增长的公共债务以及政治不确定性所引发的长期风险。
周二欧盘交易时段，英国30年期国债收益率一度升至5.697%，创1998年以来新高；德国30年期国债收益率最高触及3.413%，为2011年以来未见；法国30年期国债收益率也攀升至4.513%，刷新2009年以来纪录。 当前欧洲多国长期国债收益率持续走高，反映出市场对经济前景的担忧以及货币政策调整带来的压力。尤其是英国，其30年期国债收益率突破5.6%大关，显示出投资者对通胀和利率路径的强烈预期。与此同时，德国和法国的长期债券收益率也创下多年新高，表明整个欧元区的融资成本正在上升。这种趋势可能对政府财政、企业借贷以及家庭负债产生深远影响，值得持续关注。
在借贷成本不断攀升的背景下，市场担忧欧洲的国防开支计划以及德国的基础设施投资可能推高公共债务水平，而当前该地区经济正处在低迷时期。因此，投资者在购买长期债券时要求更高的风险溢价。
与此同时，法国公共财政状况恶化加剧了国内政治的分裂局面。法国总理弗朗索瓦·贝鲁正努力推动一项总额约为510亿美元的预算削减方案，以应对持续高企的财政赤字。
但市场普遍预计，贝鲁无法在即将举行的不信任投票中过关，反对党已宣布将否决政府财政赤字计划。法国商界领袖抱怨当前法国政治缺乏确定性，也没有达成如何修复公共财政的政治共识。
在英国，持续高企的通胀进一步加剧担忧，这可能限制英国央行通过进一步降息来刺激疲弱经济的空间。
德意志银行的分析师在一份报告中指出：“我们正经历一个逐渐发展的恶性循环：对债务的担忧推升了债券收益率，进而加剧了债务状况，而债务状况的恶化又进一步推高了收益率。”
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯在今年秋季可能面临加税或进一步削减开支的压力，以填补公共财政的缺口。这一局面反映出当前经济环境的严峻性，政府在维持公共服务与控制财政赤字之间正承受巨大压力。尽管具体措施尚未明确，但无论是增税还是减支，都可能对民众生活和经济活力产生深远影响。如何在平衡财政与保障民生之间找到合适路径，将是接下来政策制定的关键挑战。
英国首相斯塔默周一实施的内阁调整，截至目前仍未缓解投资者对英国财政状况的担忧。斯塔默已任命达伦·琼斯担任首相及唐宁街10号首席秘书，该职位将直接向首相汇报，负责跨部门协调工作，推动关键政策领域的落实。
此外，斯塔默还任命沙菲克担任首席经济顾问，为其提供经济事务方面的支持，助力政府进一步加快推动经济增长、提高全民生活水平。
分析人士指出，这些人事调整发生在夏季休会结束、议会复会的第一天，再度凸显英国所面临的经济挑战：高额借贷、经济增长乏力，以及七国集团中最高的通胀率。
杰富瑞经济学家Mohit Kumar在一份报告中提到：“最近的经济领域内阁改组并未缓解投资者的忧虑，反而被解读为对财政大臣里夫斯权威的削弱。” 此次人事调整在市场中引发了更多不确定性，反映出政府内部在经济政策上的协调性可能存在问题。尽管改组本意可能是为了优化决策效率，但其实际效果却让外界对财政大臣的领导力产生质疑，进而影响了市场的信心。这种局面若持续，或将对未来的财政政策制定和经济稳定带来一定压力。
RBCBlueBay资产管理公司固定收益首席投资官MarkDowding表示：“所有人都希望看到英国政府的财政状况保持稳定，但随着国债收益率持续上涨……财政赤字也在不断加剧。”
此外，随着夏季结束，欧元区政府债券发行量回升，这也成为推动收益率上升的另一重要因素。据悉，周一欧洲债券发行量创下单日新高，达到496亿欧元。这一数据反映出市场对政府融资需求的增加，同时可能对债券价格形成压力，进而推高收益率。在当前经济环境下，债券市场的动态变化值得持续关注。
美国国债收益率也出现上涨，主要原因是市场对美国高额债务水平的担忧，以及特朗普可能推行的关税政策对经济和通胀可能造成的冲击。
德国商业银行分析师克里斯托夫·里格尔表示，随着美国投资者在劳动节假期后重新进入市场，市场对超长期债券的情绪短期内可能难以改善。
